“硬是把我妈从多年的老股民，变成了FOF持有人”

FOF，这个很多人还不知道怎么读的陌生基金类型，正在悄悄成为投资者的“新宠”。据统计，目前全市场已成立的FOF已经超过270只，总体规模超过2000亿元，无论是数量、还是规模，比去年此时都接近翻倍（数据截至2022年3月29日，来源于WIND）。

但是，在25万亿的公募基金大家庭里，它还是显得年轻又小众。

谁在持有FOF基金？在他们的家庭资产配置里，FOF起到了什么作用？它，适合还不太熟悉它的你吗？为此，我们采访了三位FOF投资人，听了听他们的故事。

01

 “硬是把我妈从多年的老股民，变成了FOF持有人”

——受访人：A女士

   Q：听说投资FOF，是你带阿姨入的门？

哈哈，对。

事情是这样的，有一天，我妈收到一条短信，“【重磅新发】X月X日起XXXX FOF盛大发售……”。她就来问我，这个FOF是什么呀？我跟这个老股民解释：“妈，你知道股票对吧，基金就是专业人士把一篮子股票搞到一起，帮你投资（小编提示：应主要指权益类基金）；FOF就是把一篮子基金放一起，帮大家买基金，你懂了吧？”

她差不多就理解了，又在我的“怂恿”下，下了单，到现在已经是有一年基龄的持有人。

   Q：为什么给她推荐FOF？她后来体验如何？

我觉得，FOF最大的优势，就是分散。基金本来就是分散投资，FOF又投资多只基金，所以更分散了，（预期）波动也就相对更低。

其实我妈这人有个优势，她是个拿得住的投资人。记得2015年的时候，她拿过一只股票，结果很长一段时间，一直亏一直亏，她就气到躺平不看了。去年家里买房子的时候，才想起来打开账户看，那只股票竟然重组了，赚了好几倍。所以对于波动，她还是扛得住的。

但是从我的角度，她毕竟年纪大了，说不定什么时候就需要钱了，在投资中保证流动性、波动不能特别大，才更放心。我给我妈挑选的是一只平衡策略FOF，股票占比50%（小编提示：应指权益类资产中枢）。本来我妈50多岁了，想给她选的是风险更低一些的，但她毕竟是个老股民，权衡之后，就选了这个。

至于持有体验，因为逢跌买入的，现在还是正收益。前两天她还问我呢，市场大跌，你加仓了没啊，我才不用担心她的体验了。

02

“三年间，我的最大感受是不用提心吊胆”

——受访人：X小姐

   Q：您持有过一只三年持有期的FOF？是什么机缘？

是的。当时刚工作了2、3年，有了一些积蓄，希望做点投资，基金行业里的朋友给我推荐了这只三年期的平衡策略FOF。当时对基金都没有了解，更别提什么FOF。经他的解释，我才知道，FOF是“买基金的基金”，特别适合我这种不知道怎么选基金的小白，操心比较少，一站解决问题。

我抱着试一试的心态，就投入了一些，反正钱也不太多。

   Q：尝试过后的心得如何？

这只产品到现在总收益接近50%，整体来说给我带来了很不错的回报，但这三年间它给我最大的感受是“不用提心吊胆”。

我这个人风险偏好较低，而且现在还承担着房贷，对基金投资的预期，就是波动不要太大、长期来看回报不错。我后来也买过股票，但发现自己总想着频繁操作，一整天盯盘，不仅耽误手头的本职工作，还考验心脏。

过去三年，A股既有高歌猛进，全民狂热的阶段，也经历了很多次调整，但这只FOF，一是基金组合运作，二是股票仓位也没那么高，整体比我们大A股要淡定多了。虽然别人大涨的时候也会羡慕，但跌下来的时候，我也没那么煎熬，“操心比较少”，现在看来我朋友这话算是没说错。

03

 “今年这个市场，让我意识到防守很重要”

——受访人：D先生 

   Q：您买FOF是出于配置的需要？

对，实际上我的工作现金流还是比较稳定，年纪也不算大，理论上可以做一些比较激进的配置，但我还是比较偏好相对均衡的组合。特别像今年这种市场，更让我意识到投资要尽量攻守兼备，尤其防守是很重要的。

现在，我的组合里主要是偏股型基金，大概20%以内投资在债券型FOF。像今年股市波动大的情形下，偏股产品的波动的确不小，债券型FOF起到了一定的平衡作用。

   Q：为什么会选择债券型FOF？

其实FOF是我个人比较喜欢的品类，除了债券型FOF这种偏稳健策略的，组合里也有更激进一点的。

我的想法是，债券型FOF因为底层资产主要是债券基金，所以它有债券资产本身的特点，回报相对更稳定、波动也相对小一点（小编提示：应指预期回报、预期波动）。另外，它又是FOF形式，还有分散投资的功能，也会让波动更加可控。作为打底的品种还是比较合适的。

04

写在最后

巴菲特在2022年致股东公开信中说：“一般而言，那些对自己的投资感到舒服的人，将比那些被不断变化的头条新闻、传言和承诺所影响的人获得更好的回报。”

以上几位持有人提到的“专业选基、二次分散风险、力控波动”，的确是FOF更能让持有人感到操心更少、舒适度提高的特点。如果你也是对波动控制看得更重的持有人、或者你正在为家庭资产选择一种底仓品种，FOF会是值得关注的选择！

新基时间！

兴证全球基金2022年首只FOF产品——兴证全球优选稳健六个月持有期债券型FOF，已于4月6日起，信心发行。

TA是兴证全球基金口碑FOF系列——“优选”系列新品，由公司FOF团队领军人林国怀担纲管理；

TA也是一只稳健策略型FOF，投资债券类基金占比不低于基金资产的80%，力控波动；

主要适合风险偏好相对较低、又想抵御通胀的投资者；同时也适合成为家庭财富配置中的底仓选择。

优选好文

风险提示：本文中的访谈均为真实案例，访谈内容仅代表个人观点，不作为投资建议、投资策略推荐或者收益承诺。投资者应根据自身风险承受能力，谨慎进行投资选择。本基金为债券型基金中基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。基金管理人对其评级为R2，本基金非保本。本基金业绩基准为：中证普通债券型基金指数收益率×85％＋中证偏股型基金指数收益率×10％＋银行活期存款利率（税后）×5％。本基金每份基金份额的最短持有期限为六个月。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后，六个月内无法赎回的风险。

基金经理林国怀投研经历：2007年7月—2008年11月，就职于天相投资顾问有限公司，任职基金分析师；2008年11月—2010年6月，就职于瑞泰人寿保险，任职FOF投资经理；2010年6月—2011年4月，就职于合众人寿资产管理中心，任职FOF投资经理；2011年4月—2016年4月，就职于泰康资产管理有限公司，任职执行总监；2016年4月—2017年6月，就职于天安人寿资产管理中心，任职权益投资部经理。2017年7月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司，任职FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监。

基金经理林国怀管理产品：2019年1月25日至今，管理兴全安泰平衡养老三年持有FOF（006580），成立以来截至2021年12月31日回报为63.41%，同期业绩基准回报为52.02%，其成立以来每年度业绩及比较基准：2019/1/25-2019/12/31（21.08%，18.46%）、2020（26.89%，23.92%）、2021（6.36%，3.57%）；2020年3月6日至今，管理兴全优选进取三个月持有FOF A（008145），成立以来截至2021年12月31日回报为49.59%，同期业绩基准回报为34.64%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2020/3/6-2020/12/31（37.70%，29.49%）、2021（8.63%,3.98%），其中丁凯琳于2020年12月9日共同管理；截至2021年12月31日，本基金C类份额成立不满半年，暂不列示业绩。2020年11月26日至今，管理兴全安泰稳健养老一年持有FOF（010266），其成立以来截至2021年12月31日回报为6.12%，同期业绩基准回报为5.43%，其成立以来每年度的业绩及比较基准2021（4.95%/2.80%）；2020年12月16日至今，管理兴全安泰积极养老目标五年持有FOF（010267），其成立以来截至2021年12月31日回报为9.16%，同期业绩基准回报为8.67%，其成立以来每年度的业绩及比较基准2021（7.93%/3.88% ）。此外，其自2021年7月14日起与丁凯琳共同管理兴证全球优选平衡三个月持有FOF（012654）、自2021年9月17日起管理兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF（012509）、自2021年11月12日起管理兴证全球积极配置三年封闭运作FOF（501215），上述基金因成立时间较短业绩暂不披露。以上数据来源：各基金定期报告，数据截至2021年12月31日。

兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎，请审慎选择。